Corteva, Inc. (NYSE: CTVA) (“Corteva” или “Компания”) представила финансовые результаты за три месяца, которые закончились 31 марта 2021 г.

Обзор результатов первого квартала 2021 года
	Чистые продажи	Прибыль от операционной деятельности (после налогообложения)	Прибыль в расчете на акцию
ОПБУ(GAAP)	4.18 млрд долл. США	613 млн долл. США	0.81 долл. США
Изменение по сравнению с 1 кв. 2020	+6%	+118%	+125%
	Органические продажи[1]	Операционная EBITDA[1]	Операционная прибыль в расчете на акцию[1]
Не ОПБУ (NON-GAAP)	4.20 млрд долл. США	904 млн долл. США	$0.79 долл. США
Изменение по сравнению с 1 кв. 2020	+6%	+14%	+34%

Основные события 1 квартала 2021 года

• Постоянное проникновение новых продуктов в сочетании с благоприятными основными рыночными факторами в целом способствовали росту объемов и цен во всем мире. В первом квартале 2021 чистые продажи и органические1 продажи увеличились на 6% по сравнению с предыдущим годом. Компания отчитывается о доходах в большинстве регионов, положительную динамику возглавляет двузначный рост в Латинской Америке.
• Продажа новых и дифференцированных продуктов способствовали росту объемов и цен в направлении средств защиты растений. Чистые продажи и органические¹ продажи выросли на 12%, причем двузначный рост произошел в каждом регионе. Продажа новых продуктов в направлении средств защиты растений увеличилась более чем на 120 млн долл. США по сравнению с предыдущим годом.
• Чистые продажи семян выросли на 2%, а органические продажи¹ на 3% в годовом исчислении, что обусловлено продолжением проникновения новых продуктов и ростом местных цен, что более чем компенсировало влияние сезонных сроков поставки семян в Северной Америке[2].
• Прибыль за ОПБУ(GAAP) и прибыль на акцию (EPS) от непрерывной деятельности составили 613 млн долл. США и 0,81 долл. США за акцию за первый квартал 2021 соответственно.
• Стабильный рост цен и увеличение объемов, который в совокупности превысил рост расходов, привел к увеличению операционной EBITDA[1] на 14% до 904 млн долл. США против того же квартала прошлого года.
• В первом квартале произошло увеличение рыночных затрат компании, включая расходы на фрахт и логистику, а также на сырье. Эти вызовы были частично компенсированы постоянным выполнением компанией своих программ повышения производительности.
• Общие расходы на сбыт в процентах к продажам улучшились примерно на 160 базисных пунктов.
• Руководство увеличило ориентировочные показатели чистого объема продаж³ в 2021 году до диапазона от 14,6 до 14,8 млрд долл. США, и подтвердило ориентированную операционную EBITDA[1] за весь 2021 в пределах 2,4 млрд долл. США и 2,5 млрд долл. США.

	1 кв. 2021 г.	1 кв. 2020 г.	% изменения	% органического изменения1
(Млн долл. США, если не указано другое)
Чистые продажи	4178	3956	6%	6%
Северная Америка	1743	1765	(1)%	(2)%
EMEA2	1602	1,467	9%	6%
Латинская Америка	518	434	19%	38%
Азиатско-Тихоокеанский регион	315	290	9%	9%

 “Опираясь на импульс в конце 2020 года, результаты первого квартала 2021 отражают постоянную мощную работу наших глобальных команд. Corteva обеспечила увеличение продаж как в направлении семян, так и средств защиты растений, значительный рост операционной EBITDA и увеличение маржи. Эта эффективность демонстрирует спрос на инновационные и дифференцированные технологии, которые мы выводим на рынок, и постоянную эффективность управления затратами и производительностью, включая успешное управление затратами, обусловленными внешними вызовами.

Результаты первого квартала еще раз демонстрируют наше стремление обеспечить ценность для наших акционеров, что отражается в возвращении примерно 450 млн. долларов в первом квартале путем выкупа акций и дивидендов. Мы рассчитываем завершить большую часть нашей программы выкупа разрешенных акций на 1 миллиард долларов до конца первой половины 2021 года.

Нас поощряет укрепление потенциала сельского хозяйства, при этом мы сохраняем ловкость, учитывая волатильность рынка из-за изменений темпов и пути восстановления в мировых экономиках, включая рост производственных расходов. Мы внимательно следим за этими факторами и продолжаем сосредоточиваться на стимулировании роста доходов, продолжая выполнять свои обязательства по увеличению производительности и маржи до конца года",

• Джеймс К. Коллинз мл., главный исполнительный директор Corteva Agriscience

Новости компании

Ускорение возврата капитала акционерам

В течение первого квартала компания вернула акционерам примерно 450 млн долл. США в виде дивидендов и выкупа акций. Corteva продолжает ускоренными темпами завершать свою санкционированную программу выкупа акций в 2021 году, причем большинство из них планируется выкупить в первой половине года.

Укрепление позиций в высокодоходном рыночном секторе биологических препаратов

В первом квартале компания приняла меры по укреплению своего доступа и позиций в высокомаржинальном рыночном секторе биологических препаратов - и объявила три новых соглашения о сотрудничестве за этот период. Благодаря этому расширенному доступу к технологиям компания стремится еще больше ускорить темпы инноваций Corteva и укрепить существующие лидерские позиции в этом высокодоходном секторе для удовлетворения растущего рыночного спроса на продукты натурального происхождения. Вместе с разнообразным и сбалансированным портфелем новых и дифференцированных технологий защиты растений, таких как ограниченные в предложении инсектициды Qalcova™ и Jemvelva™, а также фунгицид Inatreq™, ожидается, что эти соглашения обеспечат дополнительное портфолио устойчивых решений, чтобы помочь фермерам решать актуальные проблемы защиты растений.

Внедрение обязательств по устойчивому развитию

В связи со своими 10-летними целями устойчивого развития, введенным в 2020 году, недавно компания представила портфель услуг по углероду и экосистемам, ориентированном на совершенствование процесса усвоения углерода и создании дополнительных решений, которые помогут фермерам увеличить прибыльность, одновременно обеспечивая внимание к окружающей среде.

Итоги сегмента средств защиты растений

Чистые продажи средств защиты растений в первом квартале 2021 составили 1,7 млрд долл. США, что на 12% больше по сравнению с 1,5 млрд долл. США в первом квартале 2020 г. Прирост обусловлен увеличением объемов и цен на 6% и благоприятным влиянием валюты на 1%, что было частично нивелировано воздействием от портфеля на 1%.

Прирост объемов обусловлен большим спросом на новые продукты во всем мире, включая гербициды ArylexTM, EnlistTM и RinskorTM и инсектициды IsoclastTM и PyraxaltTM. Эти приросты объемов были частично нивелированы примерно 70 млн долл. США потерь, обусловленными решением компании об отказе от продуктов-генериков с низкой маржой.

Местные цены выросли из-за роста в Латинской Америке в сочетании с благоприятным продуктовым миксом во всем мире и стратегическим ростом цен в Северной Америке. Благотворное влияние валюты прежде всего от евро значительно компенсировало неблагоприятное воздействие бразильского реала. Влияние на портфель было обусловлено предварительными продажами в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

Операционный показатель EBITDA в сегменте составил 321 млн долл. США в первом квартале 2021, что на 35% больше по сравнению с 238 млн долл. США в первом квартале 2020 г. Прирост цены и объемов и текущие действия по управлению расходами и производительностью более чем компенсировали рост производственных расходов, включая расходы на сырье. Операционная маржа EBITDA в сегменте улучшилась более чем на 300 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом. 

	1 кв. 2021 г.	1 кв. 2020 г.	% изменения	% органического изменения1
(Млн долл. США, если не указано другое)
Северная Америка	533	475	12%	11%
EMEA2	655	586	12%	7%
Латинская Америка	244	218	12%	28%
Азиатско-Тихоокеанский регион	254	222	14%	14%
Чистые продажи СЗР в целом в 1 квартале	$1,686	$1,501	12%	12%

Итоги сегмента семян

Чистые продажи семян увеличились на 2% по сравнению с первым кварталом 2020 года. Прибыль была обусловлена ростом местных цен на 2% и увеличением объемов на 1%, частично нивелированными влиянием валюты на 1%.

Рост цен произошел благодаря решительному внедрению новой семенной технологии, включая ценовую политику в странах ЕМЕА и Латинской Америке, и росту цены на кукурузу на 2% в мире. Рост объемов был обусловлен рекордным объемом кукурузы и подсолнечника в странах Европы, Ближнего Востока и Африки через изменение спроса потребителей, вызванное местными проблемами снабжения и ранним началом весны в сочетании с высокими продажами сафрины в Бразилии и ранним спросом в других частях Латинской Америки. Прибыли частично нивелировались влиянием сезонных сроков поставок в Северной Америке. Неблагоприятное влияние валюты, возглавляемое бразильским реалом, частично компенсировалось благоприятным влиянием евро.

Операционный показатель EBITDA в сегменте составил 617 млн ​​долл. США в первом квартале 2021, что на 6% больше по сравнению с 581 млн долл. США в первом квартале 2020 г. Ценовая политика, снижение расходов на сбыт и постоянные действия по управлению расходами и производительностью более чем компенсировали высокие издержки на производство из-за неблагоприятного урожай кукурузы в Европе, больших транспортных расходов и неблагоприятного воздействия валюты. Уровень операционной маржи EBITDA в сегменте улучшился более чем на 100 базисных пунктов по сравнению с периодом предыдущего года.

	1 кв. 2021 г.	1 кв. 2020 г.	% изменения	% органического изменения1
(Млн долл. США, если не указано другое)
Северная Америка	$1,210	$1,290	(6)%	(7)%
EMEA2	$947	$881	7%	5%
Латинская Америка	$274	$216	27%	48%
Азиатско-Тихоокеанский регион	$61	$68	(10)%	(7)%
Чистые продажи семян в целом в 1 квартале	$2,492	$2,455	2%	3%

Прогнозы

Компания увеличила предварительно предоставленные рекомендации по чистым продажам3 на весь 2021, и теперь ожидает чистый объем продаж в пределах от 14,6 до 14,8 млрд долл. США, что в середине периода представляет собой ожидания роста чистых продаж на 3-4% в год и рост органических продаж на 3% в год. Corteva подтвердила свои предварительные расчеты по доходам. Ожидаемый показатель EBITDA ожидается в пределах от 2,4 до 2,5 млрд долл. США, а действующий диапазон EPS составит от 1,85 до 1,95 долл. США за акцию. Corteva не в состоянии согласовать свои перспективные финансовые меры, не связанные с ОПБУ(NON-GAAP), с самыми сравниваемыми финансовыми мерами ОПБУ(GAAP) в США, поскольку она не может предсказать с достаточной достоверностью вероятность неподконтрольных ей элементов без необоснованных усилий.

[1] Органические продажи, операционная прибыль на акцию и операционная EBITDA не является показателями ОПБУ. См. ниже. ² Северная Америка определена как США и Канада, ЕМЕА - Европа, Ближний Восток, Африка ³ Corteva не в состоянии согласовать свои перспективные финансовые меры, не связанные с ОПБУ(NON-GAAP), с самыми сопоставимыми финансовыми мерами ОПБУ(GAAP) в США, поскольку она не может предсказать с достаточной достоверностью вероятность неподконтрольных ей элементов, таких как значительные статьи, без необоснованных усилий.